定息按揭市佔率可望更上一層樓

26-2-2018

香港按市傳統上以最優惠利率為準的P按及拆息為準的H按為主，過去幾年兩者市場比重互有反覆。近月多家銀行推出定息按揭計劃，由於條件相對吸引，估計定息按揭產品在市場比重可進一步上升。

過去並非沒有銀行推出過定息按揭產品，但以往此類產品的息口水平，一般會較同期的浮息按揭產品略高。在銀行的角度看，此是完全合理的設計：銀行向借款人提供兩種選擇：第一個選項是即時享受市場最低息的優惠，但風險是最優惠利率或拆息上升，按息亦跟隨上升。第二個選項，是借款人在指定期限以略高於浮息的利率供樓，但期內免服利率波動，供款增加的影響。

奈何香港人衡量萬事萬物的標準是「抵唔抵」，先付出略高的利息，換來供款穩定；對相當一部人來說可說是「執輸行頭」。結果定息按揭產品在市場僅是聊備一格。

但近月市場發生變化，多家銀行推出的定息產品，都是在原有的浮息按揭上改良而來，借款人不單不需要為了定息期供款穩定而付出較高息的代價，定息期利率比一般浮息按揭的利率反而略低。

以現時主流的H按為例，一般新造H按利率約H+1.28厘至H+1.3厘，另設以P為準的鎖息、現金回贈、存款掛勾戶口等。而部分銀行推出的定息按揭，條件是首年定息1.7厘，之後利率為H+1.28厘至H+1.3厘，而鎖息、回贈、高息存款戶口一樣不少。相對於市場上的浮息按揭產品，定息按揭對借款人可謂佔盡便宜。

以2月21日一個月拆息約0.71厘計，H+1.3厘是2.01厘；定息按揭利率1.7厘的話，意味選用定按，一開始供款已較H按低近0.3厘。當然，理論上定息按揭不是只有贏面，假設拆息年內大幅回落，H按的供款便會較定息按揭為低。

由借款人的角度看，上述條件的定息按揭產品甚為吸引，近期定息按揭的市佔率已見上升，金管局統計去年12月新批按揭中，定息按揭比例已達5.5%，較P按比重的2.8%高逾一倍。加上近期多家銀行推出類似產品，料定息按揭比重在稍後有機會達雙位數水平。

多家銀行推出定息按揭，也可由側面反映，按揭市場競爭仍然激烈，銀行需要推出更多優惠以吸引客戶。

原文刊於iMoney 2018年2月24日
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