定息按揭前途難斷

10-4-2018

金管局統計2月新批按揭中，選用定息個案高達27.6%，為有紀錄以來最高。相對而言，同期拆息按揭比例，由86.2%下降至68.4%，為近期新低。展望未來，定息按揭的比重卻有不少變數。

1月定息按揭佔新批個案比例為8.8%，一個月間數字急升至27.6%，原因是多家銀行在市場預期按息上升的情況下，推出條件吸引的定息按揭產品；新批首年定息按揭利率低至1.68厘，其後利率轉回H+，而其他的高息存款戶口、現金回贈、罰息的條件與一般拆息按揭相若。

1和2月拆息按揭利率一般為H+1.3%，而一個月拆息約0.8厘，計算鎖息機制後，實際供款利率為2.15厘。首年定息1.68厘的條件，不單代表首年利息支出較低，如果年內浮息按揭利率上升幅度愈大，選用定息按揭相對可以節省的利息支出亦愈多。在條件吸引的情況下，選用定息按揭的客戶比例自然大增。

上述統計只反映2月市況，由於3月有更多銀行推出類似產品，如無意外，預料3月新批按揭中選用定息按揭比例會升逾三成。不過，3月底有多家銀行宣布暫停定息按揭申請，估計第二季相關數據會回落；加上年內最優惠利率(及存款利率)如無意外將上調，相信銀行需要更多時間觀察，方會推出吸引客戶、銀行又有合理息差的定息按揭產品。宏觀而言，短期內定息按揭比例或有上落，但成功挑戰拆息按揭成為主流的機會不大。

值得留意的是，目前香港所謂定息按揭，其實有一定誤導，目前主流的定息按揭，息期只有1年，對減少供款波動的作用其實相當有限；其實，大可視為H按或P按的另類優惠，而不宜視之為傳統浮息按揭產品的真正挑戰。

原文刊於信報網站2018年4月10日

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