H按再現減息空間？

11-11-2014

上周有一家中小型銀行推出首2年拆息+1.68厘的大額借款拆息按揭，較市場現時一般提供的全期H+1.7厘產品，在優惠期內利息了低2點子，惹來 市場憧憬，美息上升尚未有定數之前，本地按揭利率是否仍有下調空間？但暫時而言，估計追隨者未必太多，本地供樓業主不宜對按息下調有太高期望。

數據上，現時按息其實有一定下降條件：現時銀行「水浸」的情況持續，去年11月初，銀行體系結餘維持在1639億元水平，現時卻高達2392億元。結餘高企，不但令拆息維持偏低的0.22厘水平，亦為銀行貸款業務帶來更大壓力。

另一方面，現時銀行提供的最優惠利率按揭(P按)息率已低至金管局建議的下限水平(以大P的5.25厘計，為P減3.1厘，即2.15厘)，技術上 減無可減。但在拆息按揭(H按)方面，金管局曾建議的下限水平是H+0.7厘，較現時一般銀行提供的H+1.7厘足有1厘差幅；理論上，銀行下調H按的息 差，不會抵觸金管局指引。

不過，數年前銀行H按利率鬥至H+0.7厘水平，其實算是行內的「慘痛經歷」，在按揭戰之下，贏家即使取得市場佔有率，利潤亦似有若無。難得其後各家銀行痛定思痛，新造H按利率逐步回升至較合理水平。所謂殷鑑不遠，現階段不見得有銀行會打算重啟減息戰。

當然，由H+1.7，到H+1.68，雖然息差只是2點子，每百萬元貸款，一年只是節省200元，幅度不大，但始終是「減息」。但值得留意的是，早 前已有其他提供H+1.7厘按揭的銀行，同時向H按按揭客戶提供存款掛鈎戶口，借款人存款可獲得等同按揭利率的利息，額度是未償還按揭金額的一半。而上周 調整H按利率的銀行，本身並不提供同類產品，在按揭利率牌價一樣的情況下，競爭上較有提供存款掛鈎按揭的銀行不利。

簡單來說，有關銀行微調拆息按揭利率，可視為對H按和存款掛鈎產品的一個被動回應。此種反應未必會觸及其他同業跟風減息。

原文刊於信報網站 2014年11月11日
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