定息按揭使用比例急升

4-4-2018

金管局剛公報2月份住宅按揭統計，以固定利率作為定價的新批按揭貸款所佔比例，由1月份的8.8% 上升至2月份的27.6%；為有紀錄以來最高。相對而言，同期拆息按揭比例，由86.2% 下降至68.4%。由於3月份多家銀行力推定息按揭產品，估計3月定息按揭使用比例將進一步上升。但升勢能否持續，卻存在一定變數。

過去多年，香港主流的按揭產品是最優惠利率為準的P按，及拆息為準的H按。兩者均為浮息按揭，而比重互有爭逐，近2、3年新造按揭中，H按比重一般在9成左右，而定息按揭只是聊備一格；比重最高的月入，亦只在1成以下。

過去定息按揭市佔率低，主要原因是以往有提供定息按揭的銀行，利率一般較浮息按揭為高。定息按揭在定息期內固然有供款固定，不受市場利率波動影響的優勢；但代價便是定息按揭利率稍高。對事事計算「有無著數」的香港人來說，為求供款穩定而支付較高利息，似乎欠缺吸引力，選用定息按揭的借款人自然較少。

直至最近幾個月，多家銀行的定息按揭計劃有所調整，定息期（一般為一至兩年）內的利率，較浮息按揭利率更低。例如多家銀行在今年第一季推出定息期一年，利率1.68厘的計劃，較浮息按揭的利率為低。在利率預期上升的環境下，選用定息按揭，不單可（暫時）免受加息影響，而且每月供款較一般浮息更低，自然吸引申請人選用。

展望未來，由於3月份仍有多家銀行力推定按產品，估計定息按揭在3月份的比重會進一步上升。不過，在第二季之後，定按的市佔率卻存在一定變數：在美息持續上升下，本地拆息已見上調，市場一般估計往後最優惠利率及存款利率都將進入上升周期。原則上，市場利率上升幅度越快、速度越急，銀行由定息按揭賺取的息差會越少。此亦可能是兩家大型銀行宣佈3月底暫時截止定息按揭申請的原因。如果其他中小型銀行跟進，預期第二季選用定息按揭的比率會明顯下跌。

當然，銀行的市場策略可能隨時變化；加上現時市場說的「定息按揭」，定息期只有1至2年，部分銀行可能視之為傳統浮息按揭的優惠變化。未來在需要爭取客戶時，估計仍會有銀行以「定息期超低利率」為號召，而定息按揭的市佔率亦會隨之上下波動。

原文刊於經濟日報網站2018年4月4日

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