拆息回升 部分H按又觸封頂位

5-7-2017

近2年來美國聯儲局加息4次，本地銀行的最優惠利率一直未有跟隨；但兩地息差收窄，聯繫匯率的機制自會發揮作用，市場開始出現套息活動，港匯偏軟而拆息略為回升。如果置業人士在2、3年前取用H按，又一直未曾轉按，近日可能已會發現按揭利率已升達「封頂位」。

由於銀行體系結餘高企、加上2008年開始的美國減息周期，港息未有跟足下跌。不但美息累計上調一厘而港元最優惠利率聞風不動，銀行界甚至預言，美息下半年再升0.25厘，最優惠利率也不會上調。

不過，較最優惠利率更敏感的拆息卻明顯受美息上升帶動，最影響業主供樓的一個月拆息由去年初的0.22厘，升至近日的0.47厘水平。2015、16年的新造H按中，平均利率為H+1.7厘；如果有關按揭在近日計息，供款利率便是2.17厘。多數H按均有以最優惠利率為準鎖息上限的「封頂」機制，過去2年的新批H按，一般鎖息位為「大P-3.1%」或「細P-3%」即2.15厘水平，上述例子中的業主，面對拆息上升，供款利率便會改以鎖息位的2.15厘計算。

H按封頂位的設計，減低了拆息較為波動對借款人的風險。當然，如果業主是在2、3年前取用按揭，要減少拆息回升對供款增加的影響，也可以作出更主動的應對措施：轉按。

現時不同銀行的H按條件有較大出入，由H+1.28至H+1.4厘不等；但成功轉按的話，相對於2、3年前的H+1.7厘，仍是有明顯下調。值得留意的是，不同銀行現時的為H按提供的鎖息位亦有不同，屆乎「大P-3.1%」至「大P-3%」左右。由於預期中短期拆息升幅或較最優惠利率為大，不論是新造按揭或轉按，在考慮H按時，隨了要留意H+的水平，借款人亦要留意鎖息位「P-」的幅度。

原文刊於經濟日報網站2017年7月5日

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